Buenos días, Insiders,
Hay dos formas de reaccionar cuando el oro baja.
Una es abrir el gráfico cada cinco minutos, ponerse nervioso y preguntarse:
“¿Y si sigue cayendo?”
La otra es la del Banco Central de China.
Comprar 21 toneladas. 😏
Sí.
En septiembre, China añadió 21 toneladas de oro a sus reservas.
Es su mayor compra mensual en tres años.
Y con esta ya van 23 meses consecutivos comprando oro.
Veintitrés.
Ni una pausa.
Ni un mes de:
“Bueno, vamos a esperar a ver qué dice la Fed”.
Ni un:
“Está demasiado caro”.
Ni un:
“Quizá vuelva a niveles de 2022 y entonces ya veremos”.
No.
Compra. Compra. Compra. 🥇
Y hay un detalle especialmente bonito.
En septiembre, el oro venía de una corrección.
¿La reacción de China?
Aumentar el ritmo.
En julio compró unas 18 toneladas.
En agosto, unas 18,5 toneladas.
En septiembre, 21 toneladas.
Vamos, que viendo caer el precio debieron pensar:
“Uy, oferta.” 🛒😏
Actualmente, el Banco Central chino declara unas reservas de 2.196 toneladas de oro.
Podríamos quedarnos con el típico titular:
“China compra mucho oro”.
Pero sería perderse lo importante.
China tiene uno de los mayores colchones de reservas de divisas del planeta.
Puede tener prácticamente el activo financiero que quiera.
Bonos.
Divisas.
Deuda soberana.
Activos denominados en dólares.
Y aun así lleva 23 meses seguidos cambiando una parte de esas reservas por un metal amarillo que no paga intereses.
Curioso, ¿no? 🤔
Porque llevamos décadas escuchando aquello de:
“El oro no produce nada”.
“El oro no genera intereses”.
“El oro es una reliquia”.
Y aparentemente alguien se ha olvidado de avisar a los bancos centrales.
Especialmente al chino.
Porque mientras desde un despacho te explican las maravillas del dinero fiduciario…
los que imprimen dinero acumulan oro.
Maravilloso. 😂
Y China tampoco está sola.
Los bancos centrales llevan años siendo uno de los grandes pilares de la demanda mundial de oro.
Polonia, por ejemplo, también sigue comprando cantidades enormes.
Esto ya no parece una operación puntual.
Parece una estrategia.
Y las estrategias de los bancos centrales no suelen diseñarse pensando en lo que hará el precio el martes que viene a las 16:30.
Se diseñan pensando en años.
En reservas.
En geopolítica.
En independencia monetaria.
En qué activos quieres tener cuando el mundo se pone un poco más complicado de lo habitual.
Y últimamente…
digamos que aburridos no estamos. 😅
Por eso para mí el dato de hoy no es solamente:
China compró 21 toneladas.
El dato es este:
👉 El precio corrigió.
👉 China no dejó de comprar.
👉 Compró todavía más.
Hay quien ve una caída y piensa en vender.
Y hay quien ve una caída y manda otro camión a la bóveda.
Cada uno gestiona las rebajas como quiere. 😏🥇
Nos leemos mañana.
Un abrazo,
Jesús — Andorrano Insider
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