Buenos días, Insiders:
Hay frases que envejecen mal.
Y luego está esta:
“El oro no paga intereses ni dividendos.”
Una de las razones por las que el Banco de Corea llevaba 13 años sin comprar más oro.
Trece.
Ni una tonelada más desde 2013.
Durante todo ese tiempo mantuvo sus reservas clavadas en 104,4 toneladas, alrededor del 1,1% de sus reservas de divisas.
Porque claro…
El oro no produce intereses.
No reparte dividendos.
No presenta resultados trimestrales.
Qué cosa más inútil. 🙃
Pues parece que se les ha pasado el enfado.
El Banco de Corea ha empezado a aumentar de nuevo su exposición al oro mediante ETF de oro físico cotizados en el extranjero y, además, está preparando la compra de oro físico producido dentro del propio país.
Y aquí empieza lo divertido.
Porque no estamos hablando de que hayan descubierto de repente que el oro brilla.
Ellos mismos explican el cambio:
riesgo geopolítico, interés creciente de otros bancos centrales por el oro y necesidad de diversificar reservas.
Vamos…
Las típicas cosas que aparecen cuando el mundo funciona estupendamente. 😏
Hay otro detalle interesante.
Corea estudia comprar unas 4-5 toneladas de oro producido localmente que actualmente no absorbe la demanda doméstica y termina exportándose.
Y quieren hacerlo, además, pagando en moneda local y mediante operaciones negociadas, evitando depender del dólar para esas compras.
Casualidades.
También están pensando en diversificar dónde guardan el metal, en lugar de depender tanto de cámaras extranjeras.
Otra casualidad.
Últimamente hay muchas.
Los bancos centrales compran oro.
Algunos quieren almacenarlo más cerca de casa.
Otros reducen dependencia de monedas extranjeras.
Y todos repiten que simplemente están…
“diversificando”.
Una palabra preciosa.
Mucho más elegante que decir:
“Por si acaso.” 😂
Lo mejor de la historia es que Corea ya compró mucho oro entre 2011 y 2013.
Después el precio cayó.
Llegaron las críticas políticas.
Y dejaron de comprar.
Ahora, después de ver al oro subir hasta máximos históricos, resulta que vuelven a considerarlo interesante.
Es casi enternecedor.
Cuando baja y nadie lo quiere, da miedo comprarlo.
Cuando sube y los demás bancos centrales acumulan…
empieza a parecer una idea bastante razonable.
Humanos.
Incluso dentro de los bancos centrales.
Pero me quedo con algo más importante que el precio.
Corea no está diciendo que quiera hacer trading con oro.
Ha dicho que pretende aumentar su posición de forma gradual y a largo plazo.
Y ahí cambia completamente la película.
Porque esto no va de acertar dónde estará el oro el martes que viene.
Va de entender por qué una institución encargada de gestionar las reservas de un país decide que, después de 13 años…
quizá conviene tener un poco más de ese activo anticuado que no paga intereses. 🥇
Debe ser que los lingotes siguen sin pagar intereses…
pero últimamente dan bastante tranquilidad.
Un abrazo,
Jesús — Andorrano Insider
PD: Si tú también llevas 13 años pensando si darte de baja, puedes hacerlo al final del email. 😂
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