Buenos días, Insiders.
Se ha publicado el ültimo informe mensual de actividad de oro en bancos centrales.
La foto de abril es clara: compras netas de +17 toneladas.
Un rebote directo tras las ventas fuertes de marzo.
Lo más relevante del mes 👇
El impulso fue muy concentrado.
Gran parte del balance se explica por pocos actores… y muy constantes.Polonia volvió a liderar: +14t en abril.
En el año ya suma +45t.
Total: 595t, cerca del 30% de sus reservas.China pisó el acelerador: +8t.
Es su mayor compra desde diciembre de 2024.
Y extiende racha a 18 meses seguidos comprando.
Sus reservas oficiales: ~2.322t (≈ 9% de sus reservas totales).República Checa sigue con el metrónomo: +3t en abril.
Ya van 38 meses consecutivos de compras.
Total: 79t (≈ 6% de reservas).Uzbekistán: -1t en abril, pero en el acumulado del año continúa comprador (+24t).
Y aquí el matiz potente: el oro representa aprox. 88% de sus reservas (≈ 414t).Rusia mantiene su racha vendedora: -6t en abril.
En el año: -22t.Turquía quedó prácticamente plana en abril.
El informe menciona vencimientos de swaps de corto plazo y que quedan swaps de más largo plazo (1–3 meses) pendientes.
Tendencia de fondo 🌍
El informe remarca algo que se repite:
Europa del Este y Asia dominan las compras y lo hacen con constancia.
En los últimos 36 meses, ambos bloques han promediado compras netas mensuales (≈ 12t y 11t respectivamente).
Y otro apunte interesante: en junio se publica una encuesta anual al sector (la edición 2026).
Como contexto, en la encuesta 2025, el 95% esperaba que las reservas globales de oro de bancos centrales aumentasen en 12 meses (vs 81% en 2024).
Un abrazo,
Jesús - Andorrano Insider
P.D. Si algún día te saturas de “Polonia + China + oro” como si fuera el menú del día… puedes darte de baja al final del email 😄
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