Buenos dias Insiders,
Llegamos un poco tarde con esta noticia (estos días estamos con picos importantes de trabajo, de los que no te dejan ni respirar), pero merece la pena porque no es un titular cualquiera:
El miércoles 14 de enero de 2026, la U.S. Mint (Casa de la Moneda de Estados Unidos) suspendió las ventas de sus productos numismáticos de plata (colección) por “volatilidad extrema” y porque necesitaban ajustar precios.
Y lo relevante es esto: cuando el precio se mueve demasiado rápido, ni un emisor soberano puede “poner precio” sin parar la máquina.
Qué pasó (con fechas y números)
14/01/2026: pausa inmediata de ventas de plata numismática para “repricing”.
17/01/2026 (sábado): reapertura con nuevos precios (subidas fuertes).
El contexto explica el “por qué”:
La plata (LBMA) pasó de 31,055 USD/oz (≈ 26,45 €/oz) el 09/07/2024 a 90,80 USD/oz (≈ 77,35 €/oz) el 16/01/2026.
Eso es +192,4% en año y medio.
Y el “repricing” fue de los que se notan:
Proof American Silver Eagle: 95 USD (≈ 80,93 €) → 173 USD (≈ 147,37 €) (+82,1%)
Uncirculated Silver Eagle: 91 USD (≈ 77,52 €) → 169 USD (≈ 143,96 €) (+85,7%)
(En muchos productos, el salto estuvo entre el +63% y el +86%.)
Lo que nos dice esto (más allá del morbo del titular)
El “spot” no es el precio real cuando el físico está tensionado.
En estos entornos manda: spot + prima + disponibilidad + plazo.
Las primas se recalientan y la logística se vuelve parte del precio.
Si una institución como la U.S. Mint pausa para reetiquetar, imagina lo que pasa en el resto de la cadena.
Volatilidad alta = spreads más anchos (y más “ruido”).
No es necesariamente “apocalipsis”, pero sí un mercado donde la ejecución (comprar/vender) cambia de un día a otro.
Lo que NO se ve en la web (y es igual de importante)
Hasta aquí, esto es la parte vendedora de la U.S. Mint: lo que cualquiera puede ver simplemente mirando su web.
Pero lo interesante es que la película también se está repitiendo en la parte compradora.
Nuestros contactos en refinerías nos han comentado que, desde ese mismo momento, han pisado el freno y han dejado de comprar metal —ya sea en granalla, en cospel o en láminas— para fabricar, hasta que el mercado se asiente y puedan ver con claridad cuáles son sus márgenes y por dónde deben tirar.
Traducido: cuando el precio va tan rápido que no puedes fijar margen sin jugarte el pellejo, lo lógico es parar y esperar visibilidad. Y cuando paran los que transforman, el físico se vuelve todavía más “caprichoso”: hoy hay precio, mañana hay “te lo confirmo”, pasado hay “vuelve en unos días” 🪙
PD: Si este “Mint Freeze” te ha dejado frío, puedes descongelar tu bandeja dándote de baja abajo del todo.
Nos leemos mañana,
Pep - Andorrano Insider
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