Buenos días Insiders,
El otro día celebrábamos una cosa que hace no tanto sonaba a ciencia ficción: la plata colándose en el #2 del ranking mundial.
Pues hoy toca hablar del que no se mueve del trono.
El #1 es el oro.
Y no por “romanticismo financiero”. Por pura escala.
Mira el dato (y respira hondo):
Oro (#1): ~32,1 billones de $ (32,1 trillion en inglés; ≈27,6 billones de €).
Plata (#2 hoy, bailando entre el #2 y el #3): ~5,0 billones de $ (≈4,3 billones de €)
NVIDIA (#3): ~4,6 billones de $ (≈4,0 billones de €)
Sí: NVIDIA no es “pequeña”. Es que el oro juega en otra liga.
Ahora, lo importante no es solo el número. Es por qué ese número existe.
Cómo se llega a ese “oro: 32 billones”
La capitalización del oro se estima de una forma casi insultantemente simple:
Todo el oro que existe sobre la Tierra × precio spot por onza.
Los cálculos más usados hablan de unas 216.000+ toneladas de oro “above ground” (oro ya extraído y aún existente), que se convierten a onzas y se multiplican por el precio. Con el oro en torno a 4.612 $/oz (≈3.968 €/oz), el resultado te deja en esa zona de ~32 billones de $ (≈27,6 billones de €).
Y aquí viene lo que a mí me da confianza (de la buena, no de la de “ojalá”):
Por qué el oro aguanta el #1
1) No es el pasivo de nadie.
Un bono es una promesa. Un depósito es una promesa. Una acción es un derecho sobre una empresa.
El oro no te promete nada… y precisamente por eso funciona cuando las promesas se tensan.
2) Stock limitado + historia brutalmente larga.
No estamos hablando de un activo que “se inventó” hace 20 años.
Estamos hablando del mismo material que ha sobrevivido a imperios, guerras, defaults y cambios de sistema monetario. Esa continuidad es una fuerza silenciosa.
3) Refugio cuando el mundo se pone ruidoso.
Inflación, deuda pública, incertidumbre geopolítica, tipos reales que marean… en ese cóctel, el oro vuelve a ser el “activo neutral” que muchos quieren tener aunque sea solo para dormir mejor.
4) Y mi preferida: Porque es finito (y no hay botón de “imprimir más”).
El oro no se fabrica. Se encuentra, se extrae y se acaba.
Y aunque cada año sale algo más de las minas, la “montaña” total es la que es. Eso le da una cualidad que en un mundo de promesas infinitas vale oro (literal): escasez real.
Sé lo que estás pensando: “esto de que no sea imprimible… me suena”.
Sí: Bitcoin. Solo que el oro lleva siglos demostrando el concepto.
¿Y la plata? (#2 hoy, pero con personalidad propia)
La plata está demostrando algo muy serio: puede estar entre el #2 y el #3, y hoy aparece como #2 en algunos rankings globales.
Pero hay una diferencia clave:
El oro es un océano. La plata es un mar agitado.
En el oro pesa muchísimo la parte “reserva de valor / refugio”.
En la plata conviven esa narrativa… con una vida mucho más “industrial” y cíclica.
Eso hace que su posición sea más móvil: hoy #2, mañana se intercambia el puesto con un gigante tecnológico, pasado vuelve a asomar.
Pero el mensaje de fondo es el mismo que te dejé el otro día:
Si un metal físico se sienta en el podio del planeta, no es casualidad. Es señal.
Y hoy la señal es doble:
Oro #1 (rey por tamaño) y plata peleando el #2 (reina con adrenalina).
Y por último, si quieres cotillear el ranking completo (y perder 5 minutos felices): https://companiesmarketcap.com/assets-by-market-cap/
P.D.: Si algún día este email baja del #1 en tu bandeja de entrada, puedes darte de baja al final. Prometo no tomármelo como un “sell-off”… lo veré como una “toma de beneficios” 😉
Nos leemos mañana,
Pep — Andorrano Insider
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