Buenos días, Insiders:
Anteayer vimos que, históricamente, entre un 2,5% y un 10% de oro ya puede cambiar bastante el comportamiento de una cartera.
Hoy vamos con un dato que resume muy bien por qué.
Según el World Gold Council:
una asignación del 5% a oro aportó el 28% del beneficio total de diversificación de una cartera hipotética.
Sí.
5% del capital.
28% de la diversificación.
No está mal para ocupar una esquina de la cartera. 😏
🟡 ¿Y si ese 5% fueran commodities?
Aquí viene lo interesante.
Con una asignación similar a un índice amplio de materias primas, la contribución a la diversificación fue de alrededor del 15%.
Es decir:
el oro diversificó casi el doble con el mismo peso.
¿La razón?
La que hemos ido viendo durante toda esta serie.
El oro tiene una correlación muy baja con acciones y bonos.
Y también se comporta de forma bastante distinta al petróleo, cobre o agrícolas.
Por eso no hace falta tener mucho.
Hace falta que cuando los demás se muevan juntos, él no lo haga.
📉 La diversificación de verdad
Durante décadas, la combinación clásica fue sencilla:
acciones para crecer.
bonos para proteger.
La famosa cartera 60/40.
Pero años como 2022 demostraron que acciones y bonos también pueden caer al mismo tiempo.
Y ahí es donde un activo con motores diferentes empieza a tener sentido.
En las carteras analizadas, introducir un 5% de oro permitió:
mejorar el retorno,
reducir la volatilidad
y rebajar las caídas máximas.
No elimina las crisis.
Ni convierte la cartera en inmortal.
Pero ayuda.
Y con muy poco peso.
🏆 Poco peso. Mucho trabajo.
State Street llegó a algo parecido.
En una de sus carteras multi-activo, el oro representaba aproximadamente un 6,1%…
pero aportaba cerca del 25% de la diversificación total.
Otra vez el mismo patrón.
El oro trabaja bastante más de lo que pesa.
Como ese compañero de oficina que hace media empresa mientras otros llevan tres cafés. 😂
La idea importante
No significa que todos debamos tener exactamente un 5% de oro.
Eso dependerá de cada cartera.
Pero sí deja una conclusión bastante clara:
no necesitas mucho oro para que tenga impacto.
Y quizá esa sea una de las mejores razones para entenderlo como un diversificador.
No porque vaya a ser siempre el activo que más suba.
Sino porque, cuando los demás empiezan a moverse juntos…
él muchas veces decide ir por libre.
Mañana cerramos con el capítulo 9 de 9. 🟡
Un abrazo,
Jesús - Andorrano Insider
PD: Si alguien hace el 28% del trabajo con solo el 5% de peso… mejor no enseñarle este estudio al resto de la plantilla. 😂
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